감단테(김동주) <절대수익 투자법칙> | 올웨더 포트폴리오 짜는 법 | 투자에 실패하는 이유 (1)

1. 투자에 실패할 수 밖에 없는 이유

1) 대부분의 사람은 계좌에 -90%가 찍히거나 혹은 14년 동안 전고점을 회복하지 못한다면 버티지 못할 것이다.
: 아마존은 상장 후 20년 동안 350배 올랐다. 하지만 절망적인 구간이 존재한다.
아무리 아마존의 성장에 대한 확신이 있더라도 고점 대비 90% 빠진다면 계속 갖고 있기 어려울 것이다.

2) 전 세계 모든 펀드매니저들이 관심을 두고 분석하는 대형주의 주가가 잘 못 반영되어 있기는 힘들다.
: 개인이 수많은 펀드매니저들이 보지 못한 것을 먼저 찾아내서 앞서 갈 수 있을까? 그것도 대형주에서?

3) 펀드회사에 맡긴다고 다르지 않다.
: 1970~2016년까지 미국 시장에 존재했던 모든 뮤츄얼 펀드를 전수 조사했더니
전체 펀드 중 80%나 되는 281개의 펀드는 사라졌다. 전체 중 확실한 수익을 낸 펀드는 단 2개

2. 올웨더 포트폴리오

아래 구성과 비율로 투자를 시작한 뒤 연 단위로 특정일에 리밸런싱
이 비율이 절대적인 것은 아니며 투자를 시작하고자 하는 사람들이게 출발점이 되는 비율

올웨더 포트폴리오

* 달러 기준 올웨더 포트폴리오 백테스트 결과
- 기간 : 1926~2019년
- 연평균 수익률 : 9.24%
- 연간 변동성 : 13.34%
- 최악의 해 5년 : 1931년 (-20.85%), 1981년 (-17.98%), 1948년 (-11.12%), 1937년 (10.84%), 1930년 (10.47%)
- 최대 낙폭 : -30~40% 추정 (월 간격이 없어 부정확)
- 수익이 난 해 / 손해가 난 해 : 74 / 20

* 원화 기준 올웨더 포트폴리오 백테스트 결과
- 기간 : 1926년~2019년
- 연평균 수익률 : 9.24%
- 연간 변동성 : 20.45%
- 최악의 해 5년 : 1998년 (-16.10%), 2009년 (-7.36%), 2001년 (-6.53%), 2002년 (-5.10%), 2016년 (-4.17%)
- 최고의 해 5년 : 1997년 (89.96%), 2008년 (34.84%), 2019년 (24.47%), 2000년 (20.92%), 2003년 (19.32%)
- 최대 낙폭 : -20% 내외로 추정 (월 간격이 없어서 부정확)
- 수익이 난 해 / 손해가 난 해 : 17 / 7

3. 올웨더 포트폴리오 운영 시 참고 사항

1) 금에 장기적으로 돈을 벌겠다는 관점으로 접근하지 말자
: 금 가격은 한 번 떨어지면 수십 년 동안 회복되지 않기도 하고, 인플레 수치가 작을 때는 인플레보다 수급의 영향을 많이 받아 금 가격 예측이 어렵다.
: 따라서 금은 투자 자산 포트폴리오 중 하나로 접근, 갑작스러운 높은 인플레이션 대비책으로 생각해야

2) 슬리피지를 줄이려면 며칠에 걸쳐 리밸런싱을 하자
: 12/1에 리밸런싱하기로 했다면 12/1~ 12/10까지 리밸런싱을 하면 된다.
: 10일에 걸쳐 1/10씩 리밸런싱해도 수익률에는 지장이 없다. 지정가로 1호가로 걸어놓고 자는 전략 채택 가능